Fitch advierte de un “profundo desequilibrio” en el déficit fiscal
La agencia explicó que independientemente del resultado del proyecto de reformas a la CSS “es probable un apoyo gubernamental significativo al sistema de pensiones, lo que mantendrá altas las necesidades de endeudamiento y el aumento de la deuda/PIB”
La calificadora de riesgo Fitch Ratings advirtió que el “déficit fiscal de Panamá muestra un profundo desequilibrio”, por lo que “un mayor desfase fiscal que acentúe el aumento proyectado de la deuda, o un debilitamiento de las condiciones financieras, podría presionar a la baja la calificación” ya rebajada a ‘BB+’ el año pasado.
En un informe, Fitch asegura que “el déficit se reducirá este año, pero probablemente superará la meta del gobierno del presidente José Raúl Mulino sin medidas de consolidación estructural, cuyas perspectivas son inciertas”.
La agencia de calificación crediticia señala que “el déficit del sector público no financiero (SPNF), del 7,4% del Producto Interno Bruto (PIB) ($6.400 millones), reportado para 2024, superó con creces el 4,7% que proyectamos al rebajar la calificación de Panamá a ‘BB+’ en marzo de 2024. Habría sido aún mayor sin la reversión de algunas decisiones contables que favorecieron el déficit de 2023, lo que resultó en una revisión al alza de 1 punto porcentual, hasta el 4,0%”.
Fitch afirmó que “el déficit subyacente, neto de estos factores extraordinarios, fue elevado, superando el 6% del PIB. Por lo tanto, se requeriría un importante esfuerzo de consolidación para alcanzar la meta revisada del 4% para 2025. El gobierno planea lograrlo mediante medidas para reducir la evasión fiscal y afirma que espera aumentar la recaudación en un 42%, equivalente al 2,3% del PIB”.
En el documento consideran “que tal aumento es poco realista sin una reforma fiscal más amplia, y que, por lo tanto, la reducción del déficit depende de recortes del gasto. Estos recortes no están contemplados en el presupuesto de 2025, el cual se incrementó sustancialmente durante el proceso legislativo y, por lo tanto, requeriría una acción ejecutiva. En nuestra opinión, el alcance de estos recortes no está claro”.
La calificadora concluye que “dadas estas incertidumbres, prevemos que los déficits del Servicio Público de la Federación se reduzcan al 4,5% en 2025 y al 4,0% en 2026, por encima de sus objetivos. Esto elevaría la deuda bruta/PIB al 66,0% en 2025 y al 67,3% en 2026, desde el 62,8% en 2024. Esto contrasta con la proyección de las autoridades de que la deuda/PIB se estabilizará este año y disminuirá a partir de entonces”.
